和讯信息张平：A股IPO明星频出！中报窗口如何应对？

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近期美元指数持续走弱，主要原因在于美债收益率突破5.37%，30年期收益率创2007年以来新高，债务焦虑驱动避险资金流入黄金，金价已至约4600至4700区间。黄金价格上涨推动了贵金属、金属及小金属行情。周五盘面中，科技设备端与材料端开始出现上涨，这一方向值得关注，可能成为后续一段时间的市场主线。

当前市场结构方面，科技硬件层仍是关注重点。长江存储IPO已受理，CPO、PCB、存储等方向有望受到带动，海外海力士相关动作也对CPO方向形成催化，科技硬件在9月仍可能保持成长属性。

防御层面，医药、白酒、农业等方向整体表现一般。医药方向受外部消息刺激短期上涨，但属海外链驱动，与国内关联度有限。消费方向中，除个别龙头外整体涨价动能不足。

从量能来看，周五成交萎缩至1.89万亿，为年内第九次低于2万亿。历史上前八次缩量后，多数出现短期反弹，如7月24日缩量后隔日收出阳线。当前处于类似节点，短期存在变盘窗口。但缩量反弹的延续性通常有限，反弹周期一般不超过三个交易日，后期可能呈现先反弹后承压的节奏。

8月底进入半年报披露后期，业绩压力逐步显现。市场节奏上，本轮反弹可能以贵金属为核心驱动，传导至金属端，再带动材料端和设备端，叠加长江存储IPO启动对存储链的催化，存储方向及其上游材料、设备端有望延续活跃。8月整体仍以承压为主，9月成长方向机会更多。8月底至9月初的建仓窗口可能在下周出现。