科技回调现右侧布局良机 即时看

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CFi.CN讯：最新财报显示，8月中下旬市场冲高回落，单日急跌后缩量企稳，科创50一度跌破前期低点，但主要宽基指数仍保持正收益。港股逆势走强，显示A股调整主因来自内部筹码松动而非海外利率冲击。监管打击异常交易、主题事件兑现等因素释放了前期拥挤仓位，为后续修复创造条件。

近期机构研报指出，美债长端利率冲高后回落，实际利率不升反降，对成长股估值压制有限。本轮调整中AI企业转向发债融资，形成利率与估值的负反馈循环，叠加OpenAI亏损扩大、训练暂缓等消息，加剧科技板块波动。但研报认为，7月OpenAI年化营收环比增超20%，显示基本面改善趋势，办公Agent或成下一增长点。

研报认为，国内政策托底明确，央行流动性维持宽松，重大活动前市场环境有望趋稳。当前回调已消化部分涨幅，提供右侧加仓机会。中期建议关注科创50、国产半导体设备、有色及黄金；短期可布局电力设备、能源化工等制造红利板块，主题上聚焦端侧AI与商业化落地的AI应用。